Morpho, 2021 yılında kurulan ve merkeziyetsiz borç verme alanında devrim yaratan bir protokoldür. Bu platform, kripto paraların aşırı teminatlı borçlanma ve borç verme süreçlerini güvenli ve etkili bir şekilde yönetmeyi amaçlamaktadır. Ethereum Sanal Makinesi (EVM) üzerine inşa edilmesi, onu geniş bir kullanıcı kitlesine hitap eden yenilikçi bir çözüm haline getirir.
Morpho, izinsiz piyasa oluşturma yeteneği ile kullanıcıların özelleştirilmiş parametrelerle kendi izole borç verme piyasalarını tanımlamalarına olanak tanır. Geleneksel merkeziyetsiz finans (DeFi) platformlarından farklı olarak, Morpho, risk yönetimini dışsallaştırarak ve yönetişim müdahalesini asgariye indirerek basitlik, verimlilik ve esnekliğe odaklanmaktadır.
Bu protokol, her piyasanın yalnızca bir teminat varlığı, bir kredi varlığı ve Kredi-Değer (LTV) oranları, faiz oranı modelleri ve oracle yapılandırmaları gibi belirli parametrelerle tanımlandığı izole borç verme piyasalarını mümkün kılar. Bu tasarım, borçlular ve borç verenler için maksimum verimlilik sağlarken sistemsel riskleri minimize eder.
Morpho Kurucusu Kimdir?
Morpho, merkeziyetsiz finans alanında derin bir bilgi birikimine sahip blokzinciri meraklıları ve geliştiricilerden oluşan Morpho Labs ekibi tarafından geliştirilmiştir. Ekip, sadece teknik bilgiyle değil, aynı zamanda sektördeki deneyimleriyle de protokolü şekillendirmiştir.
MORPHO Nasıl Çalışır?
Morpho, kullanıcılara özelleştirilmiş parametrelerle izole borç verme piyasaları oluşturma imkanı sunan bir platformdur. Her piyasa şu unsurlarla tanımlanır:
- Teminat varlığı: Teminat olarak kullanılan varlık (örn. ETH).
- Kredi varlığı: Ödünç alınan varlık (örn. DAI).
- Tasfiye kredi-değer (LTV): Teminatın değerine göre ne kadar borç alınabileceğini belirleyen oran.
- Faiz oranı modeli (IRM): Zamanla borçlanma maliyetlerini hesaplayan sistem.
- Oracle: Varlıkların doğru fiyat beslemelerini sağlayan hizmet.
Bu parametreler belirlendikten sonra değiştirilemez, böylece kullanıcılar için istikrarlı ve öngörülebilir bir ortam sağlanır.
Morpho ile Borç Verme ve Borç Alma
Kullanıcılar, faiz kazanmak için varlıkları borç vererek veya teminat kullanarak varlıkları borç alarak protokol ile etkileşimde bulunabilirler:
- Borç verenler: Protokole varlık tedarik ederek, piyasadaki kredi talebine göre faiz kazanabilirler.
- Borçlular: Teminat sağlayarak, LTV oranı tarafından belirlenen limit dahilinde varlık ödünç alabilirler. Borçlular, tahakkuk eden faiz ile birlikte krediyi geri ödemekle yükümlüdürler. Örneğin, bir kullanıcı teminat olarak ETH tedarik ederse ve USDC ödünç alırsa, teminatının değeri LLTV eşiğinin üzerinde kalmalıdır.
Pozisyonlar ve Hisseler
Morpho, kullanıcı bakiyelerini ve etkileşimlerini izlemek için benzersiz bir sistem kullanmaktadır:
- Pozisyonlar: Her kullanıcının etkinliği (borç verme, borç alma veya teminat sağlama) aToken veya cToken gibi ek tokenler oluşturulmadan protokolde kaydedilir.
- Hisseler: Protokol, token ihraç etmek yerine varlıkların dağıtımını izlemek için hisseler kullanır. Hisseler, muhasebede yüksek hassasiyet sağlar ve faiz hesaplamalarını basitleştirir.
Tasfiye Mekanizması
Morpho, temerrütleri önlemek için etkili bir tasfiye mekanizması içermektedir. Eğer bir borçlunun teminatının değeri LLTV eşiğinin altına düşerse, pozisyonu tasfiye için uygun hale gelir. Protokol, krediyi ve ödenmemiş faizi geri ödemek için teminatın bir kısmını otomatik olarak satar. Bu sistem, platformun bütünlüğünü korurken borç verenlerin korunmasını sağlar.
Yönetim ve Ücretler
Morpho’nun yönetim sistemi, merkezi kontrolü en aza indirmek amacıyla tasarlanmıştır. Yönetim, oluşturulan piyasaları durduramaz veya parametrelerini değiştiremez. Ayrıca, protokol, yönetimin borçlular tarafından ödenen faiz üzerinden %0 ila %25 arasında değişen bir ücret talep etmesine olanak tanır. Bu özellik, platformun kullanıcılar için maliyet etkin kalmasını sağlarken esneklik sunar.
Morpho Nereden Alınır?
MORPHO, merkezi kripto borsalarında işlem görebilmektedir. Türkiye’deki popüler kripto borsalarından biri olan Paribu, 24 Ocak 2023 tarihinde Morpho’yu Paribu Box’ta listeleyeceğini duyurmuştur. Daha fazla bilgi için buraya tıklayabilirsiniz.
